El que más paga dentro de cada tipo, separado por lo que terminás cobrando: pesos de un lado, dólares del otro. Y cada tasa dice en qué está expresada, porque un 8% real de un CER y un 40% nominal de tasa fija no son el mismo número aunque estén en la misma columna.

Acá sí entran todos en una sola lista, porque se los lleva a la misma unidad: cuánto terminarían dando en pesos. Para eso hay que suponer cuánta inflación y cuánta devaluación viene — esos dos números son tuyos, no una previsión nuestra. Cambialos y mirá cómo se da vuelta el orden: eso es de qué depende la decisión.

Cuánto más paga cada bono en pesos que dejar la plata en una caución del mismo plazo, y cuánto riesgo de precio se toma a cambio (la duration: cuanto más baja, menos se mueve si cambian las tasas). Solo entran instrumentos de tasa nominal en pesos — los CER rinden sobre la inflación y los hard dollar en otra moneda: no se comparan.

Acá no se comparan precios sino rendimientos: cuánto más paga un bono que otro de la misma curva, y si esa diferencia se estiró respecto de su propia historia. Es la rotación de una mesa, no un arbitraje de ley.